◎南宁市手表厂的“桂花牌”手表的爆火，让人们再一次关注到这个行业。与南宁市手表厂同一代的老牌国营厂，有的已日渐黯淡，有的则走上了合并重组的道路。老牌国营厂之外，四大国产表品牌（天王、飞亚达、罗西尼、依波），如今在智能手表的冲击下，业绩表现也不尽相同。

  近日，南宁市手表厂的“桂花牌”手表突然火了。在20世纪90年代库存手表“卖一块少一块”的情绪烘托下，南宁当地出现了黄牛加价和打卡风潮，导致厂家临时出台限购措施、呼吁理性消费。

  在一定的从众氛围之外，本次“广西老表”的火热，也在某些特定的程度上反映了花了钱的人国产手表品牌的推崇与怀旧。

  《每日经济新闻》记者发现，1955年我国第一块国产机械表诞生，随后涌现了一批地区国营手表厂，国产品牌与国际大品牌展开了数十年的较量。

  不过，近年来随着手机、智能手表的兴起，传统机械手表市场收缩，一些老牌国营厂日渐黯淡，有的则走上合并重组的道路。在长期资金市场方面，《每日经济新闻》记者统计发现，A股目前仅有飞亚达（SZ000026，股价12.2元，市值50.66亿元）一家主营手表的上市公司，而港股知名表业上市公司主要是冠城钟表珠宝（HK00256，股价1.13港元，市值49.18亿港元）、时计宝（HK02033，股价0.54港元，市值11.11亿港元）两家。三家手表上市公司2022年业绩均出现不同程度下滑。但截至今年上半年，相比于其他手表品牌的销售跌势，规模更大的飞亚达实现正增长。

  最近，有大批南宁市民在南宁市手表厂外，排起数百米的长队，只为购买一只“桂花”牌手表。从社会化媒体帖子来看，现场人流密集，有人请跑腿员和外卖员代排队购买，甚至有“黄牛”加价销售。

  据南宁晚报11月20日报道，南宁市手表厂修理部业务总管高级技师罗初雄表示，现在店里都是20世纪90年代“桂花”牌手表库存，款式有机械表、石英表等，价格80元到200元不等，老款手表卖一块少一块。关于“桂花表”成为“网红”，他表示：“突然就在网上火了。前几天开始，店里来了一拨又一拨的顾客，我们现在每天都是从早忙到晚。很多顾客都是冲着情怀买的，很谢谢，也很开心。”

  为应对突如其来的抢购热潮，南宁市手表厂贴出公告称：“我们关注到近期门市部热销的成品表，多数为我厂90年代生产的桂花牌手表。这些手表属于企业库存产品，年代久远，其机芯生产线早已停产，相关零配件也已无库存，由于在仓库存放时间相对来说比较长，手表的走时精度会降低，零配件等有所损耗，请大家依据自己需求理性消费。”

  一位家住南宁市手表厂附近的市民近期目睹了抢购盛况。该市民23日在网上称，自己上周日还能正常购买手表，但现场从本周二开始火爆，聚集了很多“黄牛”。这位网友还画了排队情况：队伍不仅绵延了一条街，还拐了两个弯（如下图）。

  《每日经济新闻》记者23日下午通过社会化媒体联系到该市民，对方表示：“现在这（时间）点只有外面等着的黄牛，（自己从厂家购买）排队买要凌晨三四点去排。”据其介绍，“黄牛”卖的价格要比原价高出500元至800元。

  另一名南宁市民23日通过社会化媒体和记者说：“今天开2000个号，但早就拍完了。”对于目前原价不到200元的手表引发加价抢购，上述市民表示了理性的态度，认为旧表存在误差、维修难。“黄牛在门口卖800元，（这样的价格对于）这种表没必要。800元可以买到西铁城（进口手表品牌）了。”其表示。

  11月22日，《每日经济新闻》记者查询南宁市手表厂官网，资料显示南宁市手表厂始建于1970年，现有员工600多人。企业拥有钟表专业进口和国产先进设备及检验测试仪器1210台（套），有6个生产车间，是一个现代化的中型企业。

  “早在1984年我厂生产的桂花牌手表已通过部级鉴定，走时质量和三防性能取得了四个满分的优异成绩，1985年又获广西名牌产品称号。我厂于1994年获自营出口权；1995年获南宁市出口创汇先进单位。”南宁市手表厂在官网中介绍道。

  工商资料显示，南宁市手表厂的企业类型为集体所有制，主管部门（出资人）为南宁市二轻集体工业联社。

  《每日经济新闻》记者发现，南宁市手表厂是地区国营手表厂的一个缩影。回顾我国手表业的发展历史，1949年前，我国仅有一些小型钟的制造业，没有手表制造业。新中国成立初期，各行各业开展新产品研究开发，其中就包括了钟表业。

  1955年我国第一块机械表在天津手表厂（天津海鸥表前身）诞生。随后，手表工业在北京、天津、上海、南京、广州、南昌、西安、青岛相继兴起。

  几十年来，制表业在国内蒸蒸日上。企查查多个方面数据显示，我国现存19.52万家手表相关企业。近十年，我国手表相关企业呈整体上升态势。从区域来看，陕西现存手表相关企业8.88万家，位居第一。广东、浙江分别现存2.86万家、0.84万家，位居前三。从城市角度来看，西安现存6.81万家手表相关企业，位居第一。深圳、咸阳分别现存2.26万家、1.94万家手表相关企业，位居前三。

  不过，随时代的发展，有些老牌国营手表厂逐渐退出历史舞台。例如位于西安市长安区的原国营蝴蝶手表厂，是西北第一家机械手表厂，生产的“延安”、“蝴蝶”牌手表曾红极一时，但最终于2002年破产清算。

  再比如，1955年江南造钟厂成立，即后来的南京手表厂，其生产的第一只闹钟名为“飞轮”牌，开创了南京钟表制造业的历史。经过了55年峥嵘岁月，2010年南京手表厂关停。

  而如今现存的、成立超过50年的老牌国营手表厂，光芒也日渐黯淡。若不是有本次社会化媒体的热炒，当地市民或许也很少想起南宁手表厂。从全国市场来看，较知名的国营手表包括北京手表、上海手表、天津海鸥手表。

  《每日经济新闻》记者查询发现，天猫旗舰店显示，北京手表品牌销量最高的产品月销数据为67人付款。上海手表、天津海鸥手表两个品牌的最畅销手表月销数据为超100人和超200人付款。

  例如2015年6月，飞亚达宣布拟与北京手表厂有限公司合作投资成立北京表业（北京）有限公司。不过，该合作于2016年9月因“市场环境等有关合资合作条件尚不完备”宣告折戟。

  此外，国产手表企业在股权方面的合作还包括：飞亚达目前参股了上海表业有限公司（前身为上海手表厂），持有其25%股权。飞亚达2023年半年报显示，参股公司上海表业有限公司上半年亏损678.99万元，业绩表现不佳。

  与此同时，上海表业有限公司与天津海鸥表业集团有限公司如今为兄弟公司，均为同一个集团上海汉辰表业集团有限公司（以下简称汉辰表业）所控股，后者为豫园股份（SH600655，股价6.44元，市值250.83亿元）控股子公司。

  一边是老牌国营手表厂的式微，一边是新品牌的崛起。目前，国产四大表为天王表、飞亚达表、罗西尼表、依波表，均为20世纪八九十年代创立的手表品牌。

  纵观A股市场，手表企业资本化仍较低。《每日经济新闻》记者统计发现，A股目前仅有飞亚达一家主营手表的上市公司。而豫园股份尽管通过汉辰表业间接控股上海、天津两大老牌手表企业，但根据其2022年业绩说明会，汉辰表业全年实现营业收入6.2亿元，相比于豫园股份当年超过501亿元的营业收入，可见表业对上市公司的业绩贡献非常小。

  另外，从港股上市公司来看，主要的手表企业有冠城钟表珠宝、时计宝，前者拥有手表品牌罗西尼、依波，后者则运营天王品牌。

  从披露的业绩来看，受外部环境导致钟表消费低迷等因素影响，飞亚达、冠城钟表珠宝、时计宝三家上市公司2022年业绩出现不同程度滑坡，营收利润双双下滑。

  其中，飞亚达2022年实现营业收入43.54亿元，同比下降16.97%；归母净利润2.67亿元，同比下滑31.24%。

  冠城钟表珠宝年报显示，2022年本集团拥有91%权益的附属公司珠海罗西尼表业有限公司录得收入4.10亿港元，同比减少31.4%，企业具有人应占除税后纯利为2757.9万港元，同比减少72.4%。年报还显示，依波精品集团的钟表及时计产品业务收入为2.55亿港元，同比减少27.8%，钟表及时计产品业务的除税后亏损净额为2470.3万港元。

  时计宝2023财年（2022年7月至2023年6月）年报显示，销售天王手表是集团的主要收益来源，2023财年天王手表实现收益8.59亿港元，同比减少28.2%。上市公司的毛利为7.21亿港元，同比减少29.5%，主要由于天王手表的销售额下跌所致。

  从规模来看，飞亚达以超过40亿元的年收入成为国内手表市场中国产品牌的代表，其业绩的韧性也较强。能够正常的看到，随着2023年消费逐渐复苏，手表上市企业的业绩已然浮现分化，飞亚达的营收、净利在前三季度均恢复正增长，营业收入和归母净利润分别增长4.19%、15.56%。然而，罗西尼、依波品牌背后的公司在2023年上半年的销售额仍止不住跌势，收入分别同比減少35.1%、25.9%。

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